电子元器件呈恢复性增长 消费电子成推动力

2006-8-7

去年投资下降较为严重的电子元器件行业，今年以来已呈现出恢复性增长。  　　从今年6月份开始，包括SIA、WSTS、Gartner在内的各大国际主流机构纷纷调高了对半导体行业的增长预测，表示对这一行业未来3年的增长持乐观态度。　　  　　而伴随这一市场的复苏，我国电子元器件行业的上市公司业绩“战绩”也颇为亮眼，成为电子信息类百余家上市企业中表现出众的一个群体。  　　景气回升拉动收入增长  　　截至目前，38家电子元器件公司中已有16家发布了中报或业绩预告，其中，3家盈利，4家预增，5家预盈，只有4家预亏。东方证券研究员成胜表示，下游需求增长的平稳，以及电子元器件生产企业投资的理性，为企业实现业绩的平稳增长提供了成熟的市场氛围。  　　超声电子、丰华高科和宁波韵升均发布公告称，由于行业景气回升或者需求扩大，拉动公司收入增长及毛利率回升，进而带动公司上半年净利润大幅增长。中关村证券研究员王琦表示，受益于手机、笔记本电脑以及液晶电视等产品的销量持续高速增长，从去年下半年开始，对上游元器件的需求已启动了新一轮的加速增长。作为周期敏感型行业，相关公司业绩回升在情理之中。他同时表示，除了已预增和预盈的公司外，预计天通股份、华微电、长电科技等企业也将维持一定的增长水平。  　　受到平板电视的冲击，今年上半年彩管行业的需求出现了多年不见的销量减少局面。尽管如此，彩虹股份、深赛格和赛格三星等企业却仍实现了扭亏。公告显示，3家公司分别采取了包括更新技术、加强回收、降低能耗等多种方式来降低成本，同时积极推出新产品以刺激需求。  　　彩管库存水平的降低也起到了积极的作用。但是从中长期来看，平板电视特别是液晶电视价格将持续下降，其冲击力会越来越强，彩管行业的未来难言乐观，相关企业必需在不长的时间里寻找到新的出路。玻壳巨头安彩高科以及宝石和ST博讯中期未能扭亏，似乎也预示着行业前景并未彻底好转。  　　消费电子成为推动力  　　SIA发布预测报告称，由于终端市场特别是手机对半导体的需求超出预期，同时各种电子产品，如个人电脑、数码相机、数字电视、MP3 等消费电子都在实现两位数以上的增长，而且在预测周期内仍将保持较高增速，因此，消费电子将日益成为半导体以及整个电子元器件行业的推动力。  　　中信建投分析师预测，在消费电子需求推动行业增长的背景下，两大主题有望成为下半年行业发展主线：一是税收激励政策带来的投资机遇，受益最大的可能在集成电路封装和LED领域；二是自主创新带来的估值溢价，相关上市公司G苏长电、G生益、G士兰微、G华微等值得关注。  　　与此同时，从三季度开始，大部分电子领域将进入传统旺季，行业供需关系在下半年也将更加向好。分析师预计，真空器件、集成电路子行业下半年的增长将明显强于上半年，其中真空器件2006年的盈利增长有望达到120%，而集成电路增长幅度也将达到107%。国信证券研究员肖利娟表示，由于市场库存调整的范围在扩大，尤其是手机市场也初露调整端倪，因此，下半年库存调整时期将会长于预期，而从中长期的角度来看，行业向上趋势不会改变。